По данным финансовых исследований, предоставленным Dealogic, к настоящему моменту времени в 2018 году было совершено 12 659 сделок слияний и поглощений на сумму $1,85 трлн. Это очень большое число сделок и очень большая сумма. Однако из тех сделок, которые могут состояться, имеются три самых громких.
Amazon покупает Sears
Эта сделка может показаться неординарной. Однако более глубокий анализ позволяет понять почему Sears Holdings Co. (SHLD) позарез нуждалась в продаже своего умирающего бизнеса Amazon (AMZN) и почему Amazon была предрасположена к этой покупке.
Почему это должно произойти:
Sears долгое время была живым примером быстрого загнивающего спада американской розничной трговли. Однако благодаря недавно анонсированной сделке с Amazon компания вдохнула в себя новую жизнь. Продажи выросли, акции компании поднялись в цене. Суть сделки заключалась в том, что компания начала продавать свои товары на сайте электронной торговли Amazon. Она добавила продажу шин в свой бренд Kenmore по продаже бытовой техники и начала их продавать через магазины электронной торговли Amazon.
Со дня заключения сделки акции Sears поднялись в цене на 16%, и всё что она предлагала клиентам Amazon в отношении продаж шин и выбора торговых точек Sears они покупали онлайн. Представьте себе, что произойдет, если связь этих двух компаний станет глубже.
Amazon может предложить Sears то, что ей необходимо для увеличения ее онлайн бизнеса розничной торговли и всё это завершится также как в случае Walmart Inc. (WMT) и Target (TGT). А Sears может позволить Amazon запустить свои лапы в ее неоценимый объем недвижимости, который простирается всюду от пригородных торговых точек до городских центров. Amazon нуждается в этом пространстве – это на настоящий момент времени порядка тысячи универсальных магазинов, плюс возможность упростить доставку и получить более близкий доступ к клиентам.
Что возможно:
Вот в чем хитрость. Sears не вполне так раскручивает свои дела как она обычно говорит. На конец четвертого квартала прошлого года компания имела $182 млн. наличности и более чем $10 млрд. общего долга.
Аналитик исследовательской компании MoffettNathanson Грэг Мелич считает, что такого рода партнерство вероятно нельзя считать вполне законченной потенциальной возможностью, «но это не означает, что эти компании не могут работать вместе», сказал он. «Они уже это делают».
В соответствии с оценкой Мелича «Исход для Sears в конечном счете состоит в судебном решении о банкротстве, по которому кредиторы заберут имущество.» При таком сценарии, как считает Мелич, у Amazon будет возможность воспользоваться благоприятным случаем, чтобы захватить это имущество «по дешевке».
«Думаю, что в этом году Amazon добавит свыше 30 миллионов квадратных футов в дополнение к своим центральным мощностям в США. Могут ли ими быть площади Sears? Возможно. Но в реальности они также могут быть и другими», сказал Мелич.
Поэтому эта сделка в конечном итоге может оказаться больше похожей на более глубокое сотрудничество, чем на всю покупку. Но так ли это будет?
Apple покупает Tesla
Apple Inc. (AAPL) имеет ноу хау в масштабном увеличении бизнеса, в которых остро нуждается Tesla Inc. (TSLA). В свою очередь, Tesla имеет инновации, которые нужны Apple.
Почему это должно произойти:
Генеральный директор компании Tesla Илон Маск несомненно мечтатель, но он борется за то, чтобы ее продукты стали считать такими, которые значительно изменяют мир. В результате Tesla несет потери и теряет наличность.
Apple также имеет инновационные продукты, но она их выгодно отдает в руки огромного количества людей в мире. В мире используются более 700 миллионов айфонов, в то время как оптимистичный прогноз потенциального числа автомобилей Tesla к 2023 году на дорогах составляет только 3 миллиона.
Конечно, делать автомобили и смартфоны — это очень разные задачи. Однако, на более широком уровне Apple может использовать свои производственные ноу хау и обширные финансовые средства для увеличения производства Tesla таким образом, чтобы она наконец стала автопроизводителем, делающим деньги.
Что возможно?
Это осуществимо. Apple известна как компания с небольшими приобретениями, но в прошлом году она потратила более $400 млн. на Shazam. Текущая рыночная цена Tesla составляет около $51,3 млрд. – это много. Однако Apple имеет громадный объем наличности в сумме $285,1 млрд. Если она захочет, она сможет это сделать, по крайней мере с финансовой точки зрения.
«Они определенно могут [купить Tesla], если захотят, они определенно имеют финансовые средства чтобы сделать это» сказал бывший генеральный директор Apple Джон Скалли в интервью американской новостной компанией TheStreet, добавив при этом «Если они выберут [покупку большой компании] я уверен, что они сделают это с продуктом, который может привести к революции на большом доступном рынке – поэтому такой производитель как Tesla определенно отвечает этим критериям.»
Убедить Маска в этой сделке будет достаточно легко, считает эксперт по Tesla Антон Уолман. Он «абсолютно без проблем» согласился бы на приобретение и «даже на взятие контроля.»
«Он согласился бы на нее быстрее, чем две мухи, отпрыгивающие из горячей плиты», — сказал Уолман. «Это грязный склочный бизнес», — продолжал Уолман. «[Маск] хочет запустить SpaceX, вот что он хочет сделать. Он не хочет заниматься автомобильным бизнесом».
Кроме того, в отношении того, что это стоит, многие инсайдеры Tesla в блогах и обсуждениях предполагали, что Apple в последние годы дважды проявляла пристальное внимание к вопросу приобретения Tesla.
Microsoft покупает Netflix
Недавно, аналитик по долгосрочным прогнозам Портер Бибб предсказал эту сделку и его рассуждения вполне резонны.
Почему это должно произойти:
Это позволило бы Microsoft (MSFT) пустить корни в быстро развивающуюся индустрию потокового видео, не тратя свой бюджет капиталовложений на создание собственного контента и производственных студий. Зачем всё это создавать, когда вы можете его просто купить? Сейчас Microsoft не имеет своего собственного оригинального контента, и она от этого много теряет. Согласно прогнозам статистического портала Statista, к 2022 году доходы от потокового видео вырастут до $18,7 млрд. В прошлом году Netflix (NFLX) увеличила число своих подписчиков на 25% до 117,6 млн. человек по всему миру. Microsoft мощно и быстро перешла в облачные вычисления, и теперь способна конкурировать с такими компаниями как Amazon. Так почему бы в качестве следующего рубежа не взять потоковое видео, как это в определенном плане сделала Amazon для своих премиум пользователей? Плюс к этому, у Microsoft имеется история совершения крупных сделок и в последние годы она тоже потратила $26 млрд. на покупку LinkedIn в 2016 году. В результате этой сделки Microsoft вышла на профессиональный уровень в новой для себя отрасли – отрасли социального медиа.
Что возможно?
Расходы Netflix на контент растут, и ожидается, что в текущем году они составят от $7,5 до $8 млрд. Возможно, потребуется вливание капитала, чтобы поднять рентабельность, и деньги Microsoft позволят это сделать. Добавим к этому то, что Microsoft в настоящее время примерно в семь раз больше, чем Netflix и вероятно, эта сделка будет для нее достаточно простой.
С учетом достаточно большой, но разумной 30-процентной надбавки Microsoft может потратить на Netflix около $190 млрд.